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交投降温,债市窄幅震荡,隔夜回购利率创新低-债券频道-金融界

  

  //债市综述 //

  9月28日,国庆长假前债市交投略有降温,现券期货窄幅震荡略走强。国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.15%,成交量较昨日减少2.24万手。交易员称,部分市场交易已进入国庆长假前的平淡时间,市场交投较通常时段有所降温,现券跟随国债期货窄幅震荡,未见明显的消息面影响因素。

  A股方面,两市股指缩量整理,长假在即,市场动能不足。医药、农业、军工股次新股领跌,煤炭、地产、白酒股回暖。上证指数收报3217.53点,跌0.06%;创业板指收跌0.75%;创业板综指收跌1.26%;深证成指收跌0.42%;科创50收跌1.84%。

  交投降温,债市窄幅震荡,隔夜回购利率创新低|债市综述

  银行间现券主要利率债收益率多数下行,长端表现好于中短端,10年期国开和国债活跃券收益率下行2-3bp。10年期国开活跃券200210收益率下行3bp报3.6850%,成交407笔;5年期国开活跃券收益率下行0.76bp;10年期国债活跃券200006收益率下行3.24bp报3.1000%,成交仅100笔。

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  信用债方面,恒大地产集团存续债上周五大跌后反弹,“19恒大02”收涨逾14%,开盘一度涨逾21%临停;“19恒大01”涨逾9%,“20恒大01”涨逾4%,“15恒大03”涨近3%。上周五中国恒大公告称,目前公司经营正常健康、财务稳健,公司从未出现利息晚付、本金逾期归还的情况。港股方面,恒大系强劲反弹,中国恒大、恒大汽车双双涨逾20%。

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  银行间资金需求冰火两重天,月内资金需求很弱,隔夜回购利率跌破0.6%创纪录新低。不过跨季融入依旧踊跃,7天期大幅上行逾32bp报在2.25%附近,14天期上行近8bp报在2.79%附近。交易员表示,央行公开市场操作再转为净回笼,不过此前大力投放后多数机构跨季需求已基本落定,加之季末还有财政投放,虽然还会有局部的结构性矛盾,但跨季整体已无太大压力。

  民生证券指出,9月下半月以来,央行多次开展14天逆回购操作,截至9月25日累计投放了5600亿元。与往年对比,今年9月下央行通过14天逆回购投放的数量和频率明显较高。这反映银行间流动性的DR001和DR007中枢值均有所下降,资金面较为宽松。

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  中信固收明明团队称,预计10月资金面将整体维持中性,但边际上或有扰动,预计DR001会在1.8%-2%之间运行,DR007围绕2.2%中枢波动。认为10月流动性面临“低超储+财政压力+结构性存款压降”的三重压力,且货币政策积极投放或是最大变量,MLF超额续作可以预期,也不排除央行降准的可能。

  江海证券称,从历史季节性规律看,四季度除10月是缴税大月,财政存款净回笼会给流动性带来一定抽水效应外,四季度在财政投放和央行维稳跨年流动性需求的背景下,流动性整体充裕程度通常高于前三个季度。在目前银行体系长期负债压力较大,央行有意呵护资金面的背景下,我们有理由相信四季度央行也将维护流动性合理充裕的状态,三季度流动性偏紧的格局将有望边际缓和。

  //债市要闻 //

  1、央行要求保持流动性合理充裕,综合施策推动融资成本明显下降

  央行货币政策委员会召开2020年第三季度例会指出,稳健的货币政策要更加灵活适度、精准导向,综合运用并创新多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。要进一步扩大金融高水平双向开放,提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。会议要求,有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用,提高政策“直达性”,继续用好1万亿元普惠性再贷款再贴现额度,落实好两项直达实体货币政策工具,确保普惠小微贷款应延尽延,切实提高普惠小微信用贷款发放比例。

  2、中央政治局召开会议,研究制定“十四五”规划

  中共中央政治局召开会议,研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二�三五年远景目标重大问题。会议指出,必须坚持深化改革开放,强化有利于提高资源配置效率、有利于调动全社会积极性的改革开放重大举措。要健全规划制定和落实机制,确保党中央关于“十四五”发展的决策部署落到实处。

  3、监管要求大型银行控制房贷规模

  三位银行业人士9月27日表示,有大行收到通知,监管机构近期要求大型商业银行压降、控制个人住房按揭贷款等房地产贷款规模。一位大行人士表示,监管年初就有要求,本年度新增涉房贷款不能超过全部新增贷款的一定比例,这一比例或为30%左右,但未见到发文。

  4、央行开展了50亿元3个月期CBS操作,费率0.10%

  央行公告称,为提高银行永续债的市场流动性,支持银行发行永续债补充资本,2020年9月28日(周一)中国人民银行将开展2020年第九期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元,期限3个月,面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标,费率为0.10%。

  5、深交所理事长王建军:建立湖北企业IPO、再融资、重大资产重组、债券融资绿色通道

  深交所理事长王建军:建立湖北企业IPO、再融资、重大资产重组、债券融资绿色通道,专人对接、快速受理、专项审核、快速审核。支持湖北基础设施项目优先纳入公募REITs试点。

  //金市场 //

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护季末流动性平稳,9月28日以利率招标方式开展了400亿元14天期逆回购操作,中标利率2.35%。Wind数据显示,当日1000亿元逆回购到期,净回笼600亿元。

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  资金面(CP):

  银行间资金需求冰火两重天,月内资金需求很弱,隔夜回购利率跌破0.6%创纪录新低。不过跨季融入依旧踊跃,7天期大幅上行逾32bp报在2.25%附近,14天期上行近8bp报在2.79%附近。

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  //利率债市场 //

  利率债成交走势(TBCN):

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  最活跃利率债成交统计(BBQ):

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  10年国债连续活跃行情(GZHY):

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  10年国开连续活跃行情(GKHY):

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  T2012日内走势(TF):

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  //信用债市场 //

  信用债成交基准统计(CBCN):

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  信用债成交活跃统计(BBQ):

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  信用债成交偏离监控(BBQ):

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  //同业存单 //

  同业存单发行(NCD):

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  同业存单成交(NCD):

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  同业存单成交偏离监控:

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  //债券发行 //

  9月28日,债券市场共发行204只债券,总发行量1069.42亿元,130只债券到期,60只债券提前兑付,4只债券回售,无债券赎回,总偿还量1083.08亿元,当日净融资额为-13.66亿元。

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  9月28日,债券市场共发行204只债券,总发行量1069.42亿元,130只债券到期,60只债券提前兑付,4只债券回售,无债券赎回,总偿还量1083.08亿元,当日净融资额为-13.66亿元。

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  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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  //招标情况 //

  1、农发行1年、3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.72%、3.2135%、3.4832%、3.7945%,投标倍数分别为7.47、7.74、3.95、3.48。

  2、国开行随卖10年期170215券(实际剩余期限约6.91年)、随卖7年期180214券(实际剩余期限约5年)、随买10年期200205券中标收益率分别为3.6298%、3.5407%、3.7317%,投标倍数分别为4.61、9.27、8.6。

  //银行间债券市场交易结算日报 //

  9月28日,全国银行间债券市场结算总量为34865.42亿元,较上日增长49.21%,交易结算总笔数为12467笔。其中,质押式回购30445.19亿元,买断式回购217.24亿元,现券交易3826.17亿元,债券借贷376.83亿元。银行间债券市场回购利率以上行为主,其中,14天回购利率上行48.4bp至3.231%。

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  // 债券重大事件 //

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